国际油价小幅上涨，美国最新公布的库存数据远超市场预期，为市场注入了信心。布伦特原油期货上涨0.19%，至每桶66.97美元；美国WTI原油期货上涨0.64%，至每桶63.12美元。此前两个合约在已分别上涨1.6%和1.4%。美国能源信息署(EIA)数据显示，上周美国原油库存减少600万桶，降至4.207亿桶，而市场此前预期仅为180万桶。与此同时，汽油库存下降270万桶，远超预期的91.5万桶，显示出夏季出行需求旺盛。市场对地缘局势的担忧依然未解，关税与制裁可能带来新的不确定性。油价的中期走势，仍将在需求回暖与供应风险之间寻找平衡。

原油技术面分析：原油从日线图级别看，K线连续七个交易日收阴线，油价跌破原震荡区间下沿，中期主观趋势向下。均线系统尚未形成空头排列，中期客观趋势处于转换期。从动能看，MACD指标在逐步下穿零轴位置，空头动能逐步转强。预计原油中期走势将转入下行。原油短线(1H)走势震荡自区间底部震荡上行，亚洲早盘运行至区间上沿63附近价格。均线系统呈多头排列，短线客观趋势向上，但为区间内上涨，大格局区间范围尚未被突破。MACD指标在零轴上方，多头动能占优势。预计日内等待突破区间上沿，原油走势进一步打开上涨空间。

亚洲交易时段，美原油10月期货合约微跌0.14%交投于63.43附近，曾涨1.02%，受美国、欧元区PMI的超预期数据显示经济活动强劲，以及俄乌谈判最新进展不明朗的影响。油价近期表现略强，站在两周价格整理区域的高档位置。美国能源信息署（EIA）公布的数据显示，上周原油库存降幅超过预期。这份每周报告指出，全球最大石油消费国的需求强劲，并度短期支撑美国原油的价格。短期全球原油出口强势，超近十年季节性均值，8月上半月出口约4100万桶/日。夏季需求韧性消化南美及中东供应增量，北半球旺季尾声市场暂平衡。但市场担忧四季度旺季结束、欧佩克+完全退出减产后，或现供应过剩压制油价。

不过，IEA报告显示，8月全球原油加工量逼近8560万桶/日峰值，三季度同比增160万桶/日，远超上半年均值。市场认为，四季度需求将放缓，叠加9月后炼厂开工率下降及欧佩克+新增产量入市，供应紧张格局将边际宽松，或致供过于求。

尽管美国核心定价枢纽等关键区域库存仍处于低位，但随着旺季尾声临近，市场对过剩的担忧将有所放大，使油价处于短多长空的格局。需求放缓与供应增长的传导需要一定时间，而地缘政治和宏观经济变量也可能介入，从而改变市场情绪与供需平衡。