爱华中文官网：国际黄金开盘先行止跌偏强运行，但仍面临一定的压力，美元指数开盘先行止跌表现，仍在对日内金价造成一定利空打压。上方关注能否收线在4240美元上方来加大看涨动力，下方关注布林带中轨及30日均线支撑看止跌反弹看涨布局。

本周将重点关注凌晨公布的利率决议，市场倾向于认为美联储将再次下调政策利率25个基点。金价将会进行短线的跳水行情，但能否触底回升，还得看之后的点阵图与新闻发布会的措辞是否能给出更清晰、可持续的政策逻辑。如鸽派降息，暗示2026年降息前景良好，金价将会再度反弹走强，反之将会震荡调整再走回调。

亚盘时段，现货黄金目前交投于4191美元附近，截至发稿，现货黄金最新报4203.32美元/盎司，涨幅0.16%，最高上探至4211.27美元/盎司，最低触及4195.31美元/盎司。目前来看，现货黄金短线偏向看涨走势。

债券市场对美联储降息的反应颇为异常，出现了央行降息而美债收益率攀升的罕见背离现象，这自上世纪90年代以来尚属首次。乐观者认为这表明经济将避免衰退，中性观点则视其为市场回归常态，而“债券义警”们则担忧投资者对美国控制国债能力失去信心。

值得注意的是，债券市场似乎并不买账特朗普的政策主张，他期望通过加快降息来压低债券收益率。随着特朗普可能提名新人选取代鲍威尔，美联储或面临屈从政治压力放松政策的风险，这可能适得其反，助长通胀并推高收益率。

尽管美联储已开始降息，但关键国债收益率不降反升，这与过去降息周期中的表现大相径庭。摩根大通等机构认为，这是由于市场提前定价及美联储意在维持经济扩张所致。同时，“期限溢价”上升也反映了市场对未来风险的担忧。不过，目前债券市场整体仍相对稳定，10年期美债收益率在4%附近徘徊，盈亏平衡利率也保持稳定，表明市场对通胀飙升的担忧或许被夸大。