美国与以色列针对伊朗的军事行动已进入第11天。此前受中东供应风险影响，国际油价一度大幅飙升，但在特朗普暗示战争可能很快结束后，市场风险溢价迅速回落。美国原油期货此前一度飙升并接近120美元/桶，但随后迅速回落并跌破80美元关口。

随着美国总统特朗普暗示与伊朗的战争可能很快结束，国际油价在短暂飙升后大幅回落。原油期货从接近120美元的高点迅速跌破80美元。同时，黄金和白银价格也出现回调。不过分析人士指出，这种短期走弱更多是由市场流动性压力和获利回吐引发，贵金属长期上涨逻辑依然稳固。

不过，这一支撑的可持续性仍存疑问。缓和信号若持续发酵，可能降低黄金的避险溢价；但若伴随经济数据走弱，则降息押注将叠加，形成双重利好。交易员需警惕，这种传导路径高度依赖后续验证，避免过度解读单一事件。美国经济数据将成为决定性催化剂 后市走向高度依赖即将出炉的美国经济数据组合。2月消费者物价指数等关键指标若显示增长动能减弱，将强化市场对美联储年内1至2次降息的定价，金价有望挑战近期高点并测试突破。反之，若通胀或就业数据超预期强劲，金融条件收紧逻辑将重占上风，金价可能继续在当前区间内反复或小幅回落。

此前油价大涨的原因之一，是多国能源供应受到冲击。近期无人机袭击导致多家海湾国家削减产量，阿联酋和科威特加入伊拉克此前实施的减产行动。与此同时，沙特阿拉伯关闭了其最大炼油厂，而卡塔尔也暂停了部分关键液化天然气（LNG）生产设施的运营。

尽管油价出现回落，但能源成本上升仍引发市场对通胀再次升温的担忧。分析人士指出，如果能源价格持续维持高位，可能限制美联储未来降息的空间，从而对金融市场产生更广泛影响。

Kotak Securities商品研究副总裁Kaynat Chainwala表示：“能源价格上涨正在强化美元的避险属性，在西亚紧张局势升级的背景下，美元成为主要的避险资产。”与此同时，黄金和白银价格也出现回落，尽管地缘政治紧张局势仍在持续。国际黄金价格已下跌超4%，至5196美元/盎司一线，而战争爆发之初金价一度触及5419.36美元/盎司高点。白银价格也出现明显下跌，在过去11天中累计跌幅超过4%。