亚洲时段，现货黄金价格再次转跌，截至发稿，现货黄金暂报4329.45美元/盎司，下跌1.73%，最高触及4447.37美元/盎司，最低下探4304.99美元/盎司。黄金自低位反弹主要受益于美债收益率回落及通胀预期降温，但中东局势反复使市场仍存在利率上行预期，限制金价上行空间。美元整体保持韧性，对黄金形成压制。

周一现货黄金一度暴跌近8%至4100美元/盎司下方，创40多年来最大单日跌幅，随后V型反转回升至4450美元上方。私人信贷危机、债券收益率飙升、央行抛售与技术性回调四股力量共同导演了这场过山车行情。

世界黄金协会全球央行主管Shaokai Fan周二表示，黄金作为对冲去美元化和地缘政治风险的工具，其作用预计将促使此前缺席市场的央行在今年买入这一贵金属。他称，近几个月来，危地马拉、印尼和马来西亚等国央行已开始购入黄金，这些央行或是在长期暂停后重返市场，或是首次购入黄金。“过去几个月一些新的央行，或是长期未活跃或缺席黄金市场的央行，正在进入黄金市场。我认为这一趋势可能会在2026年持续。”

他补充称，一些央行还从国内小规模生产商手中购买黄金，以支持本土产业，并防止这些黄金流向“非正规参与者”。他还表示，在去年10月的一轮黄金抛售中，各国央行曾趁机增持，但目前判断本月这轮下跌中是否出现类似情况仍为时尚早。

Phillip Nova（NVMI）分析师表示，短期内黄金价格可能会持续波动。地缘政治紧张局势通常会推动避险需求，但当前能源（850101）价格居高不下以及美元持续走强的环境限制了黄金的上涨势头。在更明确的地缘政治走向出现之前，黄金很可能会受到市场头条新闻引发的波动影响，每一项外交声明都有可能引发大幅逆转。

此外，特朗普暂缓打击、伊朗否认接触，霍尔木兹海峡的“差异化通航”虽短期缓解油市恐慌，但替代运力难补缺口——这场五天停火窗口背后，是各方真实博弈还是虚张声势，悬念仍存。

黄金市场昨日早盘开盘在4487.7的位置后行情先拉升，日线最高触及到了4536.7的位置后行情强势回落，跌破4400的前期低点后行情加速下行，日线最低给到了4097的位置后行情超跌强势拉升，日线最终收线在了4407.4的位置后，日线以一根下影线极长的锤头形态收线，而这样的形态收尾后，今日的行情回踩多。