现货黄金连续第四个交易日收涨，盘中触及4792美元高位，最终收报4758美元，涨幅1.9%；美国期金大涨2.9%至4813.10美元。本轮反弹由美元走弱与中东局势缓和预期共同驱动，市场聚焦特朗普全国讲话，降息预期重燃预期成为金价新支撑。

国际黄金开盘继续表现走强，美元指数早盘表现走弱，原油近期前景看空等对其金价产生利好支撑；消息面多空博弈激烈，短期利空主导回调。利空端，美联储加息预期升温，货币市场定价显示2026年加息概率超20%，高利率推升黄金持有成本，叠加美元指数走强，对金价形成压制；同时土耳其央行近期抛售约60吨黄金，加剧短期波动。

虽然昨日公布的美国3月ADP就业人数(万人)及美国2月零售销售月率好于预期，但在短暂走低后，多头仍占据优势，显然数据变化难以盖过地缘局势和货币政策的影响力。

另外，日内将关注初请数据，市场预期利好金价，并且周五还有非农数据，市场预期好于前值，但预期值也仍然很低，并且美国3月平均每小时工资月率预期降低，因而，数据上，整体对于金价影响将是震荡波动为主，并仍有利好走强的倾向，所以，目前来看，周内操作还是保持低多看涨不变。

　　从技术面来看，日线四连阳，但周三的阳线压制在布林中轨之下，目前的下跌力度非常大，非常快，技术面体现的刚刚好，这里是中期强弱的转换信号，日线MACD指标死叉延续，绿柱持续扩张，空头动能充足，明确短期处于回调周期；所以，今天日线收阴的概率很大，继续下行的话，可能会回归到4500附近，然后再看本周非农数据影响。H4中期的变化也非常明显，均线呈空头排列，价格持续运行于均线下方，MACD绿柱未出现收缩迹象，短期反弹乏力，大阴吞阳，均线被打压下来，形成勾头表现，布林收口，一切信号都是走弱的表现。

　美国3月ADP就业新增6.2万人，零售销售环比增0.6%，ISM制造业PMI创2022年8月以来新高，经济韧性暂存，美债收益率小幅上行。但数据结构性偏弱，叠加油价见顶预期，利率期货已定价年内小幅降息。本周五非农将成关键，若就业恶化，降息预期将进一步升温。美联储短期或按兵不动评估局势，地缘缓和与政策转向预期，成为黄金多空博弈核心。