周二（5月13日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于3238美元/盎司附近。国际金价周一遭遇"闪崩"，单日跌幅近3%创年内最大单日跌幅。这场突如其来的抛售潮背后，是中美贸易紧张局势的戏剧性缓和。当避险资产遭遇风险偏好飙升，黄金市场的多空博弈正在进入新阶段。

周一受中美经贸会谈消息影响，现货黄金一度跌破3210美元/盎司，最终收跌2.73%，报3235.58美元/盎司。现货白银最终收跌0.43%，报32.58美元/盎司。基准的10年期美债收益率收报4.4740%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.0350%。

推后美联储降息预期至年底，下调美国衰退可能性；花旗将下一次美联储降息的预测时间从六月推迟至七月。黄金日线级别收录一根大阴线，高价没有上破前高，低价下破前低，出现了落尾走势，黄金低点刚好触及前期支撑位水平。

不过地缘风险并未真正消失，印巴冲突以及俄乌冲突的不确定性，这些潜在黑天鹅仍在潜伏。对于投资者当前需警惕两类风险：一是若本周美国CPI数据低于预期，可能引发金价报复性反弹；二是6月美联储议息会议可能重新调整政策指引，建议采取"金字塔式"分批建仓。

贸易相关担忧的缓解可能会在短期内继续给黄金带来下行压力，不过持续的经济逆风仍可能促使各国央行在金价下跌时增持黄金。与此同时，美元大幅上涨，当日涨幅超过1%，使得以非美元计价的黄金变得更加昂贵，进一步削弱了黄金的吸引力。

上周末中美经贸高层会谈在瑞士日内瓦举行，会谈取得实质性进展；这令提振市场冒险情绪，打压黄金的避险买需。普京提议于15日在土耳其恢复俄乌直接谈判、印巴停火的消息也打击黄金多头士气。到周末众多贸易会谈乐观及地缘局势减缓等利空因素。但目前来看，仍运行在近期的震荡区间之内，下方也有看涨支撑，低开缺口也等待回补。短期来看，金价在缺乏进一步的利好支撑推动之前，区间震荡偏弱调整为主。中长期而言，无论俄乌结果如何，全球政治经济不确定性将继续支撑黄金作为“终极避险资产”的地位。