亚市早盘，现货黄金震荡微涨。金价走高，市场关注美国美联储今年首次降息后的进一步线索，美联储10月降息25个基点的概率为91.9%。黄金连续第五周上涨，凸显其在货币政策转向初期的韧性。

上周黄金市场呈现高位震荡态势：周初开盘在3642美元/盎司，开盘后行情先回落，最低触及3626美元/盎司，周三受基本面影响强势拉升，最高触及到了3707美元/盎司，周四触顶回落再次触及低点，随后震荡上行，最终收盘于3685美元/盎司。周线收取小阳线，形成五连阳形态。

黄金日线则在连阴后转阳，随机指标钝化粘合，盘面抗跌，形态上，大阳线再次回升；4小时，随机指标形成金叉，MACD贴合0轴附近，有重新启动向上迹象。

目前黄金多头距离历史高点仅一步之遥，这一关键位置的突破与否，将直接决定后续上涨空间的延伸力度 —— 若能成功突破历史新高，多头趋势有望进一步延续，上行空间将被进一步打开。从上周收盘表现来看，黄金最终收于 3685 一线，这一收盘点位释放出明确信号：多头仍具备较强上冲动能，后续向 3700 关口发起冲击已成大概率事件。若多头能持续发力并站稳 3700 上方，也无需对行情的强势表现感到意外，回顾近期走势不难发现，每一次的回调下跌，最终都成为多头再度崛起、蓄力上攻的契机。

美国9月如期降息25个基点，美联储点阵图显示年内或仍有两次降息空间，流动性宽松预期强化。中长期来看，央行持续购金叠加美元信用弱化，构成黄金价格中枢上移的核心驱动力，贵金属迎来右侧布局机会。同时，区域政治风险升温，SPDR黄金持仓近期大幅上升，反映海外投资者加速配置黄金资产，避险与投资需求共振支撑金价长牛趋势。

黄金股票ETF基金近6月净值上涨34.88%，指数股票型基金排名394/3645，居于前10.81%。从收益能力看，截至2025年9月19日，黄金股票ETF基金自成立以来，最高单月回报为16.59%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为31.09%，涨跌月数比为8/6，上涨月份平均收益率为8.13%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年9月19日，黄金股票ETF基金成立以来超越基准年化收益为4.49%。