美元指数报98.52，窄幅震荡。近期美联储第三次降息后，美元指数先创3个月最大单日跌幅，后企稳回升。2025年以来呈“高位回落、区间震荡”态势，上半年跌10.8%创1973年同期最大跌幅，年末若续跌将成2017年以来最差表现。美联储政策、美国经济基本面及美元资产态度主导短期走势。

美联储内部政策分歧是核心影响因素。12月会议降息25个基点至3.50%-3.75%，但呈鹰派特征，2026年或仅降息一次。19名官员分歧严重，鹰派占比超半数，3人反对本次降息，导致市场预期不明，约束美元单边波动。

多位美联储官员释放“暂停降息”信号，强化短期维稳预期。CME FedWatch数据显示，2026年1月维持利率不变概率升至75.6%，为美元指数提供阶段性支撑。美国经济基本面分化影响美元走势。11月失业率升至4.6%(2021年10月以来最高)，加剧经济降温担忧，但通胀高位形成矛盾格局，支撑美元避免单边下行；长期看，巨额赤字、债务及信用评级下调压制美元。

美联储降息同时重启短期国债购买(30天拟购400亿美元)，虽被定性为技术性操作，但市场解读为“准QE”，注入流动性抵消鹰派预期，抑制美元看涨情绪，推动震荡整理。

多数机构认为美元中长期仍下行，预计2026年底再跌约3%，美元牛市或近尾声。短期大概率震荡，需关注核心通胀与就业数据、美联储官员讲话及国债购买效果三大变量。

衡量美元对六种主要货币的美元指数上涨0.06%，汇市尾市收于98.425。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1725美元，低于前一日的1.1745美元；1英镑兑换1.3386美元，高于前一日的1.3378美元。此外，1美元兑换155.52日元，低于前一日的155.63日元；兑换0.7940瑞士法郎，低于前一日的0.7953瑞士法郎；兑换1.3781加元，低于前一日的1.3789加元；兑换9.2846瑞典克朗，低于前一日的9.2984瑞典克朗。