现货黄金今日延续弱势运行，已连续六个交易日下跌，创下自2024年底以来最长连跌周期。当前黄金走势的核心驱动因素，正从地缘避险逐步转向宏观政策与利率预期变化。美联储在最新会议中将利率维持在3.5%-3.75%区间不变，这是连续第二次按兵不动。在表面维持中性立场的同时，主席鲍威尔明确指出，能源价格上涨可能在短期内推高整体通胀水平。与此同时，能源价格上涨进一步强化通胀粘性。中东局势持续升级，关键能源设施频繁遭袭，市场对原油和天然气供应中断的担忧不断加剧。能源价格的上涨不仅推高通胀预期，也间接支撑美元走强，从而对以美元计价的黄金形成双重压制。

从技术结构上来看，金价日线已跌破关键均线支撑，趋势由此前上升转为震荡偏弱，动能指标显示空头力量持续增强。同时RSI指标跌至30以下，进入超卖区间，意味着短期下跌动能已有放缓迹象，存在一定的技术性修复需求。从4小时周期观察，金价处于明显下行通道之中，反弹力度逐步减弱，短期均线呈空头排列，表明市场卖压仍然占据主导。小时线处于低位横盘整理状态，期间虽有小幅反弹，但反弹力度有限，未能形成有效突破。

近三周以来，美以对伊朗的军事行动持续发酵，霍尔木兹海峡运输通道基本处于封锁状态，全球约20%的石油和液化天然气供应面临中断风险。昨日美联储会议前夕，伊朗帕尔斯巨型气田（全球最大天然气田的伊朗部分）遭袭，气罐和炼油设施起火，伊朗随即宣布将海湾地区所有石油天然气目标列为合法打击对象，并发动多轮导弹袭击针对与美国相关的能源设施，地缘冲突急剧升级。

此次冲突升级直接推高能源价格，布伦特原油维持在110美元以上高位，市场恐慌情绪一度升温。理论上，高强度地缘风险应刺激避险资金流入黄金，但昨日黄金却呈现“不涨反跌”态势，核心原因在于油价狂飙带来的并非单纯避险逻辑，而是强烈的通胀预期。能源成本急升将传导至生产者价格指数（PPI），美国2月PPI已大幅超出预期，战争因素进一步放大这一压力，投资者担忧通胀失控将迫使美联储维持高利率甚至加息，对无息资产黄金构成致命打击，最终导致地缘冲突的“避险红利”被“通胀毒药”迅速抵消。

日内无重大美国经济数据公布，需重点关注中东冲突后续进展（伊朗报复行动是否进一步升级）、美元指数及美债收益率走势，同时关注现货黄金ETF资金流向，以及市场对美联储政策的进一步解读，这些因素将直接影响今日金价波动方向。