美元指数呈现冲高回落、高位震荡格局。受降息预期降温与地缘避险情绪支撑，美指3月中旬突破100关口并刷新年内新高；临近美联储3月议息会议，市场观望情绪升温，指数小幅回撤，短期走势完全由美联储政策表态主导。

近期美指自98.50附近开启反弹，10个交易日内涨幅超1.7%，3月13—16日盘中最高触及100.265，随后小幅回调，3月17日纽约尾盘收于99.31，跌破100关口重回99—100区间震荡。3月18日亚洲时段，美指在99.3—99.7区间窄幅整理，市场静待美联储决议落地。

本轮美元走强核心在于政策预期重定价与避险资金回流。美国通胀具备较强粘性，叠加中东冲突推升油价加剧通胀风险，美联储降息预期持续收缩。芝商所FedWatch数据显示，3月美联储按兵不动概率接近99.4%，首次降息预期延后至9月，全年降息预期仅剩17个基点，部分机构甚至预判全年不降息，美元利差优势持续凸显。同时，中东地缘冲突升级、国际油价突破百美元/桶，推动资金撤离风险资产、回流美元与美债；叠加欧英经济复苏乏力、欧央行与英央行降息预期提前，日元持续受宽松政策拖累，非美货币整体偏弱，被动支撑美元指数。

北京时间3月19日凌晨，美联储将公布3月利率决议、点阵图及鲍威尔新闻发布会，成为美元中期走势的关键节点。点阵图调整、对通胀与经济的展望、鲍威尔讲话基调三大核心看点，将直接影响政策预期：若释放鹰派信号，如下调降息次数、强调长期维持高利率，美指有望再度走强；若鸽派超预期，则可能压制美元走势。

短期来看，决议落地前美指大概率维持99—100区间震荡；若鹰派信号明确，突破100.3阻力后可看向100.5—100.8；若鸽派超预期，则下探98.7—98.9支撑。中期走势仍取决于美国通胀、美联储政策节奏与地缘风险三大变量，通胀粘性强、降息持续延后则美元强势格局有望延续，若风险缓和、通胀回落，美指或迎来阶段性调整。

美元指数下跌。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.13%，在汇市尾市收于99.574。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1542美元，高于前一交易日的1.1521美元；1英镑兑换1.3360美元，高于前一交易日的1.3333美元。

1美元兑换159.00日元，高于前一交易日的158.95日元；1美元兑换0.7847瑞士法郎，低于前一交易日的0.7867瑞士法郎；1美元兑换1.3697加元，高于前一交易日的1.3670加元；1美元兑换9.2737瑞典克朗，低于前一交易日的9.3263瑞典克朗