随着油价飙升，美元指数创下近两个月来收盘新高，市场担忧霍尔木兹海峡的航运将继续受阻，中东战争可能持续更长时间。日元兑美元跌至159弱方。美元指数上涨0.5%，伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊在上台后的首次公开发言中表示，霍尔木兹海峡应继续关闭。

　　BMO Asset Management董事总经理Bipan Rai指出，美元走强似乎与避险情绪升温相一致。他补充称，美债收益率全线上扬，美股走低，这意味着，就这场冲突的降温路径而言，市场需要的不只是“氛围”。布伦特原油期货结算价自2022年8月以来首次升破每桶100美元，两艘油轮在伊拉克水域遇袭，阿曼通知全部船舶撤离主要石油出口码头Mina Al Fahal。

　　美元/日元上涨0.3%，触及日内高点159.43，策略师认为日本官方干预汇市的门槛很高。欧元/美元下跌0.5%，至1.1515，连续第三个交易日走低，创下四周以来最长连跌纪录。渣打预计英镑和欧元未来几周将继续跑输，伊朗战争令依赖能源进口的经济体受创。

　　英镑/美元下跌0.5%，至1.3344。经济学家将英国央行下一次降息时点预测从4月份推迟至7月份，归因于伊朗战争引发油价大涨。美元/加元上涨0.2%，至1.3626。澳元/美元下跌1%，至0.7081。新西兰元/美元下跌1%，至0.5855。

但消极因素更为突出，成为压制美元长期走势的关键。美国2月非农就业不及预期，劳动力市场呈现降温迹象；联邦债务规模高企、财政赤字压力较大，持续削弱美元长期信用。此外，全球“去美元化”进程稳步推进，美元跨境支付占比小幅下滑，长期结构性压力凸显。全球主要央行货币政策分化，日本、澳大利亚央行步入加息周期，欧洲央行维持利率不变，与美联储降息预期形成反差，利差收窄削弱美元相对优势，加剧其波动压力。

从技术面来看，美元指数站稳短期均线，上方阻力为100.0整数关口，下方支撑在98.5-98.7区间，在有效突破该区间前，整体以震荡思路看待。结合近期走势及核心驱动因素，后市走势呈现明显的分阶段特征：短期来看，若中东地缘风险未平息，避险情绪仍将支撑美元，美元易涨难跌；若地缘局势缓和、油价回落，叠加美国通胀数据不及预期，降息预期重新升温，美元大概率重回下行通道。

长期来看，2026年美元“震荡偏弱、间歇反弹”的格局已成为市场主流共识。渣打银行预测，美元将在2026年进入一个“持续多年的下跌趋势”，FXTM富拓也预计美元全年平均值或在94~96区间，较当前水平下降约3%~5%。美国巨额财政赤字、债务压力及全球“去美元化”的长期趋势，将持续压制美元，而地缘避险、降息节奏放缓等因素仅能带来阶段性反弹，难以改变长期偏弱格局。